Komponen Utang dan Ekuitas
Utang termasuk kewajiban saat ini dan jangka panjang perusahaan. Kewajiban lancar, dimana perusahaan bermaksud untuk melunasi dalam satu tahun atau kurang, termasuk hutang, bagian saat ini dari kewajiban hutang jangka panjang, dan biaya yang masih harus dibayar, seperti gaji gaji dan hutang bunga. Utang juga termasuk kewajiban jangka panjang, yang berarti mereka yang memiliki jatuh tempo lebih dari satu tahun, seperti hipotek dan sewa jangka panjang.
Ekuitas merupakan kombinasi dari ekuitas pemegang saham (uang tunai yang dibayarkan oleh investor ketika perusahaan menjual sahamnya) dan laba ditahan perusahaan (laba tidak dibayarkan sebagai dividen kepada pemegang saham perusahaan).
Melakukan Perhitungan
Hitung rasio hutang terhadap ekuitas menggunakan persamaan berikut:
Hutang / Ekuitas = Total Hutang / Ekuitas Pemegang Saham
Di neraca, gunakan total utang, yang mencakup utang jangka pendek (kewajiban lancar) dan saldo jangka panjang.
Cari nomor ekuitas di bagian terakhir dari neraca, menggunakan jumlah ekuitas total pemegang saham.
Memahami Rasio Debt to Equity
Rasio utang terhadap ekuitas mengungkapkan utang perusahaan sebagai persentase dari total nilai pasarnya. Jika perusahaan memiliki rasio utang terhadap ekuitas 50 persen, ini mendekati rasio rata-rata utang terhadap ekuitas AS sebesar 54,62 persen, menurut Statista.com.
Persentase ini merupakan indikator utang yang digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya, seperti peralatan dan bangunan. Perusahaan-perusahaan di industri alat berat seperti manufaktur mungkin memiliki hasil hutang terhadap ekuitas yang lebih tinggi, mencerminkan investasi yang lebih besar dalam mesin, ruang gudang, dan aset khusus manufaktur lainnya. Dalam hal ini, persentase utang yang lebih tinggi mungkin standar untuk industri dan tidak berarti perusahaan memiliki risiko lebih tinggi atau akan kesulitan dalam membayar utangnya.
Menafsirkan Hasil
Seperti halnya rasio, rasio utang terhadap ekuitas lebih berarti bila dibandingkan dengan perhitungan yang sama untuk periode keuangan historis yang berbeda. Jika rasio perusahaan telah meningkat secara dramatis dari waktu ke waktu, perusahaan mungkin memiliki strategi pertumbuhan agresif yang didanai oleh utang. Peningkatan leverage ini menambah risiko tambahan bagi perusahaan dan meningkatkan biaya karena biaya bunga yang lebih tinggi dari peningkatan utang.
Rasio utang terhadap ekuitas dapat menyesatkan kecuali memeriksa komponen pada tingkat yang terperinci. Ekuitas suatu perusahaan dapat mengandung sebagian besar saham preferen dengan pembayaran dividen yang dimandatkan oleh perjanjian saham yang disukai. Pengaturan ini mempengaruhi jumlah arus kas yang tersedia untuk membayar utang dan menyebabkan jenis ekuitas untuk mengambil beberapa fitur lebih karakteristik dari utang karena kewajiban pembayaran dividen yang akan datang.
Rasio utang terhadap ekuitas juga tidak mempertimbangkan apakah sebagian besar utang jatuh tempo dalam waktu dekat atau jangka panjang. Jika sebagian besar utang harus dibayarkan dalam setahun, rasio itu bisa nampak berfluktuasi secara drastis. Karena alasan ini, membandingkan rasio yang sama dari beberapa periode waktu yang berbeda akan memberikan wawasan dan informasi yang lebih bermakna.