Bank adalah sumber pembiayaan utang paling populer, tetapi utang juga dapat dikeluarkan oleh perusahaan swasta atau bahkan oleh teman atau anggota keluarga.
Keuntungan Pembiayaan Utang
- Pertahankan kepemilikan: Anda berkewajiban untuk membuat pembayaran yang disepakati pada saat Anda meminjam dari bank atau pemberi pinjaman lain, tetapi itulah akhir dari kewajiban Anda. Anda tetap memiliki hak untuk menjalankan bisnis Anda namun Anda memilih tanpa campur tangan pihak luar.
- Pengurangan pajak: Ini adalah daya tarik besar untuk pembiayaan utang. Dalam banyak kasus, pembayaran pokok dan bunga atas pinjaman bisnis diklasifikasikan sebagai pengeluaran bisnis dan karenanya, dapat dikurangi dari penghasilan bisnis Anda pada saat pajak. Ini membantu untuk memikirkan pemerintah sebagai "mitra" dalam bisnis Anda dalam hal ini, dengan kepemilikan 30 persen kepemilikan atau berapa pun tarif pajak bisnis Anda.
- Suku bunga rendah: Analisis dampak pemotongan pajak atas suku bunga bank. Jika bank memungut biaya 10 persen untuk pinjaman Anda dan pemerintah mengenakan pajak Anda sebesar 30 persen, ada keuntungan untuk mengambil pinjaman yang dapat Anda kurangi.
Kelemahan Pembiayaan Utang
- Pembayaran: Satu-satunya kewajiban Anda kepada pemberi pinjaman adalah untuk melakukan pembayaran, tetapi Anda masih harus melakukan pembayaran tersebut bahkan jika bisnis Anda gagal. Dan pemberi pinjaman Anda akan memiliki klaim pembayaran sebelum investor ekuitas jika Anda dipaksa mengalami kebangkrutan.
- Tingkat tinggi: Bahkan setelah menghitung suku bunga yang didiskon dari pemotongan pajak Anda, Anda mungkin masih dihadapkan dengan suku bunga tinggi karena ini akan bervariasi dengan kondisi makroekonomi, sejarah Anda dengan bank, peringkat kredit bisnis Anda dan riwayat kredit pribadi Anda.
- Dampak pada peringkat kredit Anda: Mungkin tampak menarik untuk terus mendatangkan utang ketika perusahaan Anda membutuhkan uang, suatu praktik yang diketahui sebagai "leverage," tetapi setiap pinjaman akan dicatat pada laporan kredit Anda dan akan mempengaruhi peringkat kredit Anda. Semakin banyak Anda meminjam, semakin tinggi risikonya menjadi pemberi pinjaman sehingga Anda akan membayar suku bunga yang lebih tinggi pada setiap pinjaman berikutnya.
- Uang tunai dan agunan: Bahkan jika Anda berencana menggunakan pinjaman untuk berinvestasi dalam aset penting, Anda harus yakin bahwa bisnis Anda akan menghasilkan arus kas yang mencukupi pada saat pengembalian pinjaman dijadwalkan akan dimulai. Anda juga kemungkinan besar akan diminta untuk memasang agunan untuk melindungi pemberi pinjaman jika Anda gagal dalam pembayaran Anda.
Alternatif untuk Pembiayaan Utang
- Pembiayaan ekuitas : Ini melibatkan penjualan saham perusahaan Anda kepada investor yang berminat atau memasukkan sebagian uang Anda ke dalam perusahaan.
- Mezzanine financing : Alat hutang ini menawarkan bisnis tanpa jaminan hutang - tidak ada jaminan yang diperlukan - tetapi tradeoff adalah suku bunga tinggi, umumnya dalam kisaran 20 hingga 30 persen. Dan ada tangkapan. Pemberi pinjaman memiliki hak untuk mengubah utang menjadi ekuitas di perusahaan jika perusahaan gagal dalam pembayaran. Pendanaan Mezzanine menarik bagi para pengusaha karena menawarkan likuiditas yang cepat, dan bank penerbit biasanya tidak ingin menjadi pemegang saham meskipun hutang dapat dikonversi menjadi ekuitas. Mereka tidak ingin mengendalikan perusahaan.
- Pembiayaan hibrida: Banyak perusahaan beralih ke kombinasi pembiayaan utang dan ekuitas untuk mendanai usaha mereka. Masalahnya kemudian menjadi menentukan kombinasi yang tepat? Teori keuangan umum adalah teorema Modigliani-Miller yang menyatakan bahwa di pasar yang sempurna, tanpa pajak, nilai perusahaan adalah sama apakah itu dibiayai sepenuhnya oleh utang, ekuitas atau hibrida. Tapi ini dianggap terlalu teoritis karena perusahaan nyata harus membayar pajak dan ada biaya yang terkait dengan kebangkrutan.
Rasio Utang / Ekuitas
Rasio utang / ekuitas berarti membagi utang total Anda dengan total ekuitas Anda. Baik pemberi pinjaman maupun investor ingin melihat angka ini untuk mendapatkan gambaran tentang seberapa layaknya perusahaan Anda secara finansial. Mereka akan ingin tahu di mana investasi mereka berdiri jika perusahaan Anda bangkrut.
Pemegang utang memiliki prioritas di atas pemegang saham dalam memulihkan dana dari kebangkrutan.
Anda kemungkinan besar akan mengambil beberapa utang pada tahap awal, tetapi pantau bagaimana "leverage" perusahaan Anda dibandingkan dengan sisa industri Anda. Bizstats.com menawarkan cara mudah untuk memeriksa rasio utang terhadap ekuitas Anda terhadap daftar tolok ukur industri. Perbankan adalah salah satu industri yang paling berisiko dengan rasio 29, sementara industri peralatan listrik masuk pada 0,7 yang konservatif.
Kapan Menggunakan Pembiayaan Utang
Pemberi pinjaman akan mencari pembayaran angsuran atas pinjamannya segera setelah uang dipinjamkan. Ini berarti Anda perlu uang tunai untuk mulai melakukan pembayaran dalam waktu yang relatif singkat. Bahkan sebuah bisnis yang berkembang dapat menemukan dirinya sendiri sebagai uang tunai ketika uangnya diikat dalam peralatan atau jika pelanggan tidak membayar. Ketika Anda mempertimbangkan untuk mengambil utang, tanyakan pada diri Anda:
- Apakah saya menggunakan uang ini untuk berinvestasi dalam biaya tetap atau variabel? Jika Anda berinvestasi dalam biaya tetap seperti peralatan baru, maka Anda mungkin tidak akan melihat pengembalian uang darinya dalam waktu dekat. Tetapi jika Anda memerlukan uang untuk berinvestasi dalam biaya variabel seperti bahan untuk produk yang Anda hasilkan atau biaya yang terkait dengan setiap klien baru, investasi utang harus terkait dengan arus kas masuk.
- Seperti apa pelanggan saya? Pelanggan yang secara konsisten membayar tepat waktu sangat penting untuk arus kas dan kemampuan Anda untuk membayar utang. Catat kebiasaan pembayaran pelanggan Anda dan pertimbangkan insentif agar mereka membayar lebih awal. Periksa dengan asosiasi dan pesaing untuk memastikan bahwa persyaratan pembayaran Anda sesuai dengan standar industri Anda.
- Di mana saya dalam siklus bisnis saya? Pembiayaan utang dapat berbahaya pada tahap awal suatu perusahaan. Anda mungkin akan kehilangan uang pada awalnya dan ini dapat merusak kemampuan Anda untuk melakukan pembayaran tepat waktu. Penghasilan bersih Anda akan rendah sehingga keuntungan pajak dari utang akan minimal. Ketika bisnis Anda tumbuh dan matang, utang menjadi pilihan yang lebih kuat. Keuntungan pajak akan lebih besar, arus kas Anda akan lebih dapat diprediksi, dan risiko yang Anda hadapi dalam potensi kebangkrutan menurun karena Anda telah beroperasi lebih lama.