Definisi dan Karakteristik
Merger konglomerat dan merger kongenerasi adalah dua jenis merger dengan karakteristik yang berbeda dari merger horizontal dan vertikal . Penggabungan horizontal melibatkan dua penggabungan pesaing. Penggabungan vertikal melibatkan pembeli dan penggabungan penjual. Kedua jenis merger ini melibatkan perusahaan yang terkait dengan operasi bisnis mereka. Merger kongenik melibatkan perusahaan di lini bisnis terkait.
Penggabungan konglomerat tidak.
Merger kongenerik
Penggabungan kongenerik adalah merger di mana kedua perusahaan yang terlibat dalam merger terkait dengan teknologi, pasar, atau proses produksi. Perusahaan yang diakuisisi dalam merger kongenerik adalah perpanjangan dari lini produk atau pasar yang terkait dengan perusahaan yang mengakuisisi. Penggabungan perpanjangan produk terjadi ketika lini produk baru dari perusahaan yang diakuisisi ditambahkan ke lini produk yang ada di perusahaan yang diakuisisi. Penggabungan perpanjangan pasar adalah ketika pasar baru atau yang terkait erat ditambahkan ke pasar yang diakuisisi perusahaan yang sudah ada melalui perusahaan yang diakuisisi.
Merger konglomerat
Merger konglomerat adalah merger dari dua perusahaan bisnis yang terlibat dalam kegiatan bisnis yang tidak terkait. Kedua perusahaan bukanlah dua pesaing yang bergabung seperti merger horizontal. Mereka juga bukan penggabungan pembeli dan penjual seperti pada merger vertikal. Mereka tidak memiliki koneksi yang sebenarnya. Secara teori, perusahaan dalam merger konglomerat tidak memiliki faktor yang tumpang tindih, tetapi dalam prakteknya ada aspek yang mereka anggap penting yang telah menarik mereka bersama.
Mereka mungkin melihat tumpang tindih dalam teknologi, produksi, pemasaran, manajemen keuangan, penelitian dan pengembangan atau beberapa faktor lain yang membuat mereka berpikir bahwa mereka akan cocok satu sama lain.
Bahkan, dalam merger konglomerat, itu hanya benar-benar masuk akal dari perspektif kekayaan pemegang saham untuk dua perusahaan untuk bergabung jika ada efek sinergis.
Sinergi adalah konsep yang sering Anda dengar dalam bisnis dan, khususnya, mengenai merger. Sinergi paling baik dijelaskan dengan mengatakan itu adalah efek 2 + 2 = 5. Dengan kata lain, jika dua perusahaan bergabung, jumlah seluruh perusahaan harus lebih besar daripada jumlah setiap bagian agar merger menjadi masuk akal. Jika tidak ada efek sinergis antara dua perusahaan yang bergabung, Anda harus bertanya-tanya apakah kombinasi perusahaan adalah kegiatan memaksimalkan kekayaan pemegang saham .
Mengapa dua perusahaan yang sama sekali tidak mau ingin bergabung? Meskipun alasan ini tidak pernah dinyatakan oleh perusahaan yang menggabungkan, sering tentang kekuatan pasar. Beberapa perusahaan berpikir, "Semakin besar, semakin baik." Ekonom yang "anti-konglomerat" berpikir bahwa akuisisi perusahaan-perusahaan kecil oleh konglomerat besar menyebabkan lebih sedikit efisiensi di pasar keuangan. Seiring dengan kekuatan pasar, alasan lain satu perusahaan besar mungkin ingin mengakuisisi perusahaan lain adalah melakukan diversifikasi operasinya. Jika sebuah perusahaan besar hanya memiliki satu lini bisnis, sangat rentan terhadap naik dan turunnya pasar keuangan yang lebih besar dan ekonomi. Jika memperkenalkan satu atau lebih bisnis baru di daerah yang berbeda di bawah "payungnya", ia mendiversifikasi lini produknya dan menjadi kurang rentan terhadap keinginan pasar.
Pertimbangan: Masalah dengan Kekuatan Pasar
Perusahaan yang terlibat dalam merger horisontal, dibandingkan dengan perusahaan konglomerat, lebih cenderung bergabung untuk mendapatkan kekuatan pasar. Penggabungan mereka cenderung mengkonsolidasikan industri. Ambil, misalnya, industri perbankan. Bank yang telah bergabung sejak 1980 telah bergerak secara horizontal untuk mengakuisisi bank lain. Dalam banyak kasus, bank yang lebih besar telah mengakuisisi banyak bank yang lebih kecil. Industri perbankan, sejak Deregulasi dan Undang-undang Pengendalian Moneter tahun 1980, telah menjadi sangat terkonsolidasi. Bank-bank regional dan bank-bank nasional besar pada dasarnya mengambil kendali industri perbankan.
Selama resesi besar tahun 2008, kami melihat kerusakan bank investasi besar terhadap ekonomi. Sama buruknya dengan itu, kami melihat bagaimana bank menutup kredit untuk usaha kecil di AS selama dan setelah resesi.
Ini tidak akan menjadi masalah besar jika industri perbankan belum begitu terkonsolidasi. Mereka memiliki kekuatan pasar, bagaimanapun, untuk melakukan ini.