Salah satu pendekatan adalah melalui pembiayaan tradisional. Banyak yang telah ditulis tentang program pinjaman SBA 7 (a), yang memberikan jaminan pinjaman kepada usaha kecil.
Pendekatan lain, bagaimanapun, adalah untuk menemukan pasangan, atau satu atau lebih investor , bersedia berinvestasi dalam kesepakatan itu.
Sementara mendatangkan mitra seringkali lebih mahal daripada pinjaman tradisional - investor menuntut pengembalian investasi yang lebih tinggi sebagai ganti untuk menempatkan uang mereka pada risiko - mereka juga dapat membawa pengetahuan atau keterampilan tertentu, membuat biaya tambahan itu berharga. Atau, uang investor adalah satu-satunya uang yang tersedia, dalam hal ini manfaat dari opsi ini terbukti dengan sendirinya. Artikel ini membahas berbagai jenis entitas bisnis, dan beberapa karakteristik pajak dari struktur bisnis tertentu.
Latar Belakang
Badan hukum diatur dan ada di bawah hukum negara bagian. Setiap negara memiliki aturannya sendiri terkait dengan pembentukan dan operasi perusahaan, kemitraan umum, kemitraan terbatas, perseroan terbatas, dll., Dan undang-undang negara mengatur bagaimana entitas akan dikelola, serta hubungan antara entitas dan pemiliknya .
Terlepas dari bagaimana suatu bisnis diatur untuk tujuan hukum negara bagian, IRS akan "mengabaikan" sebagai entitas yang terpisah dari pemiliknya, atau memperlakukannya sebagai kemitraan atau perusahaan untuk keperluan pajak.
Sebuah perusahaan atau badan yang diklasifikasikan sebagai "perusahaan" atau "asosiasi" untuk tujuan pajak, dapat dikenakan pajak sebagai perusahaan "C" atau sebagai perusahaan "S". Entitas yang tidak berhubungan, misalnya, kemitraan umum, kemitraan terbatas, atau LLC, akan dikenakan pajak sebagai kemitraan, tetapi dapat dengan tegas memilih untuk diklasifikasikan sebagai "asosiasi" dan dikenakan pajak sebagai korporasi.
Penting untuk mempertimbangkan perbedaan-perbedaan ini pada tahap perencanaan, karena mereka mungkin penting tentang bagaimana hubungan kemitraan atau investasi pada akhirnya terstruktur.
Korporasi
Korporasi - sama seperti orang-orang - memiliki properti mereka sendiri, masuk ke dalam kontrak mereka sendiri, dan melakukan bisnis sendiri. Korporasi adalah orang buatan, dan pemilik biasanya memegang "saham saham" di perusahaan - setiap saham mewakili kepentingan korporasi secara keseluruhan.
Jenis saham dan jumlah saham yang dimiliki oleh pemegang saham menentukan hak pemegang saham untuk menerima dividen dan distribusi. Pemegang saham perusahaan dengan hanya satu kelas saham akan memiliki saham biasa: yaitu, saham dengan hak suara dan distribusi. Pemegang saham suatu perusahaan dengan lebih dari satu kelas saham dapat memiliki saham biasa (yang biasanya memiliki hak suara penuh) dan / atau saham preferen (yang biasanya memiliki hak suara yang lebih terbatas, tetapi membayar dividen yang lebih tinggi dan lebih teratur dan, setelah likuidasi, pengembalian investasi pemegang saham pilihan sebelum pemegang saham umum dapat menerima distribusi likuidasi).
Kelas saham lebih lanjut dapat dibagi menjadi seri, dengan masing-masing seri memiliki hak dividen dan likuidasi dan hak preferensi yang berbeda atas seri lainnya.
Sebagai contoh, sebuah perusahaan dapat memiliki saham Seri A yang disukai dengan setiap saham yang berhak atas dividen kumulatif tahunan 5% dan distribusi likuidasi yang sama dengan nilai nominal, dan saham Seri B yang disukai dengan setiap saham yang berhak atas dividen kumulatif tahunan 3% dan distribusi likuidasi sama dengan nilai nominal. Jika semua aset perusahaan harus dijual dan hasil penjualan tidak cukup untuk sepenuhnya membayar dividen dan melikuidasi distribusi, artikel penggabungan atau sertifikat penunjukan yang menciptakan seri akan menentukan apakah pemegang saham Seri A atau Seri B akan menjadi dibayar pertama. Jika Seri A dibayar pertama, maka kelebihannya akan dibayarkan kepada pemegang saham Seri B, dan seterusnya. Pemegang saham biasa biasanya dibayar terakhir, berbagi secara proporsional dalam setiap hasil yang tersisa setelah pemegang saham preferen dibayar penuh.
Adalah umum bagi investor untuk menginginkan saham preferen. Penting juga untuk dicatat, bahwa perusahaan "S" hanya dapat memiliki satu kelas saham. Entitas yang dikenakan pajak sebagai korporasi, oleh karena itu, tidak dapat menawarkan saham preferen kepada investor dan masih menikmati perlakuan pajak lewat-pass sebagai perusahaan "S". Untuk alasan ini, Anda mungkin ingin mempertimbangkan, sebagai gantinya, membentuk kemitraan terbatas atau LLC dikenakan pajak sebagai kemitraan. Entitas yang dikenai pajak sebagai kemitraan biasanya memberikan lebih banyak fleksibilitas dalam membagi keuntungan dan kerugian, dan memiliki lebih sedikit formalitas operasi.
Kemitraan
Meskipun kemitraan dan LLC umumnya dianggap sebagai entitas yang terpisah dari pemiliknya, di bawah undang-undang perpajakan saat ini, mereka terkadang dipandang sebagai entitas yang terpisah dari pemiliknya (pendekatan entitas) dan terkadang dipandang sebagai agregat pemiliknya (pendekatan agregat). Pendekatan terpadu ini membuat perpajakan kemitraan sangat berbeda dari perpajakan korporasi.
Di bawah prinsip perpajakan kemitraan, masing-masing mitra memiliki “akun modal” nya sendiri, yang meningkatkan jumlah kontribusi mitra dan bagian distributif dari pendapatan dan perolehan kemitraan, dan menurun dengan jumlah distribusi yang dibuat untuk mitra dan bagian distribusi mitra kerugian kemitraan. Perjanjian kemitraan menentukan bagaimana mitra akan membagi keuntungan dan kerugian.
Dalam banyak kemitraan, para mitra memiliki perjanjian berbagi yang sederhana di mana bagian modal, laba, dan kerugian mereka sama. (Sebagai contoh, setiap mitra menyumbang 50% dari modal untuk kemitraan, masing-masing mitra berhak atas 50% dari pendapatan, keuntungan, dll., Dan setiap mitra berhak atas distribusi yang sama dengan 50% dari uang tunai yang tersedia.) jenis pengaturan kadang-kadang disebut sebagai "tegak" atau "slice vertikal" dan kepentingan kepemilikan jenis ini umumnya tidak menimbulkan masalah pajak potensial.
Karena fleksibilitas yang melekat dalam perpajakan pajak kemitraan, bagaimanapun, perjanjian kemitraan dapat ditulis untuk mencerminkan pengaturan pembagian ekonomi apa pun dan pengaturan pembagian risiko yang diinginkan oleh pihak-pihak. Selama bertahun-tahun, oleh karena itu, struktur yang lebih rumit telah berkembang dan lebih umum untuk melihat apa yang dikenal sebagai "alokasi khusus" dari item pendapatan, perolehan, kerugian, atau pemotongan kemitraan di antara para mitra. Misalnya, perjanjian kemitraan dapat mengalokasikan semua pemotongan depresiasi untuk satu mitra, sementara pendapatan, keuntungan, dan kerugian dibagi secara bergilir di antara para mitra. Atau, kemitraan dengan dua divisi, Divisi A (dikelola oleh Mitra A) dan Divisi B (dikelola oleh Mitra B), dapat mengalokasikan semua keuntungan dan kerugian Divisi A ke Mitra A, dan semua keuntungan dan kerugian Divisi B ke Partner B.
Alokasi khusus akan dihormati jika mereka bertekad untuk memiliki "efek ekonomi yang substansial." Jika IRS menentukan bahwa alokasi tidak memiliki efek ekonomi yang substansial, ia akan mengalokasikan kembali pendapatan atau kerugian untuk mencerminkan apa yang menurut IRS sesuai dengan kepentingan mitra dalam kemitraan, yang dapat menimbulkan konsekuensi pajak yang tidak terduga dan tidak diinginkan.
Jenis alokasi ini, bagaimanapun, dapat mengecewakan investor jika mereka menghasilkan distribusi likuidasi berbeda dari yang diantisipasi. Dimulai pada awal 1990-an, oleh karena itu, muncul rancangan draf baru yang berfokus pada distribusi daripada alokasi pajak. Di bawah pendekatan baru (kadang-kadang disebut "alokasi target" atau "alokasi paksa" pendekatan), perjanjian kemitraan menentukan persentase distribusi mitra dan bergantung pada CPA kemitraan untuk memaksa alokasi pajak yang tepat sehingga masing-masing mitra mengakhiri saldo akun modal sama apa yang harus dilakukan agar kemitraan dapat melikuidasi sesuai dengan distribusi air terjun dan untuk memastikan bahwa akun modal masing-masing mitra dikurangi menjadi nol.
Ketentuan distribusi air terjun dapat memberikan, misalnya, bahwa kas yang tersedia akan didistribusikan 80% ke Mitra A dan 20% ke Mitra B sampai saat Mitra A telah menerima total distribusi dalam jumlah yang sama dengan 100% dari kontribusi awalnya, kemudian 70% untuk Partner A dan 30% untuk Partner B sampai saat Partner A telah menerima total distribusi dalam jumlah yang sama dengan 200% dari kontribusi awalnya, lalu 60% ke Partner A dan 40% ke Partner B hingga waktu Partner A telah menerima total distribusi dalam jumlah yang sama dengan 300% dari kontribusi awal, dll . Investor menyukai perjanjian ini karena mereka lebih mudah untuk memahami dan menghasilkan hasil yang lebih pasti. Mereka membuat pengacara dan CPA sedikit gugup karena IRS tidak pernah mengeluarkan panduan tentang mereka, dan ada kekhawatiran bahwa alokasi yang ditargetkan mungkin kekurangan efek ekonomi yang besar. Tetapi sekali lagi, orang-orang bisnis lebih menyukai mereka dan, oleh karena itu, mereka cenderung di sini untuk tinggal.
Tidak seperti korporasi, kemitraan secara inheren adalah entitas pajak pass-through. Jadi, terlepas dari bagaimana pembagian keuntungan dan kerugian, alokasi pajak dibebankan ke tingkat mitra.
Kesimpulan
Memilih entitas bisnis yang tepat melibatkan perencanaan pajak yang cermat dan pemahaman hukum perusahaan dan kemitraan. Selain undang-undang pajak federal, setiap negara bagian memiliki aturannya sendiri tentang organisasi dan tata kelola entitas, serta sistem pajaknya sendiri (yang tidak selalu mengikuti sistem pajak Federal).
Yang paling penting, bagaimanapun, adalah penting untuk mengetahui jenis investor yang Anda cari dan memahami selera dan harapan investor sehubungan dengan jenis usaha yang Anda renungkan. Tidak ada struktur satu ukuran untuk semua ketika datang ke investasi, tetapi itu baik untuk mempersiapkan diri dan untuk mencari investasi dengan mata terbuka.
Mullin Russ Kilejian adalah firma hukum komersial dengan layanan lengkap yang didirikan pada tahun 2003. Perusahaan ini diakui secara nasional di bidang hukum waralaba dan menyediakan layanan hukum di bidang korporasi, pajak, pekerjaan, merek dagang, teknologi, dan litigasi komersial. Cheryl Mullin memegang JD dari Widener University School of Law dan LL.M dalam Perpajakan dari Southern Methodist University, Dedman School of Law. Dia dapat dihubungi di cheryl.mullin@mrkpc.com.