Memahami Neraca, Laporan Laba Rugi dan Laporan Arus Kas
Kami akan melihat pada neraca, laporan laba rugi dan laporan arus kas dari laporan tahunan 2006 dari Target Corp , yang dapat Anda lihat di situs web mereka.
Laporan keuangan dimulai pada dokumen p. 24 (hal. 43 dari file PDF).
Menafsirkan Neraca
Informasi yang disediakan di sini memungkinkan Anda untuk menghitung beberapa rasio keuangan yang mengukur kinerja perusahaan. Selain itu, neraca saat ini harus selalu menyajikan data dari setidaknya satu periode sebelumnya, sehingga Anda dapat membandingkan bagaimana kinerja keuangan berubah.
Identifikasi perusahaan publik di industri yang sama dengan startup Anda dan unduh laporan keuangan mereka dari situs web mereka. Menggunakan Target Corp sebagai contoh, kami akan menganalisis data dalam neraca mereka. Berikut adalah beberapa rasio kunci untuk dihitung. Perhatikan bahwa semua angka mewakili jutaan dolar.
Quick Ratio: Ini mengukur kemampuan Target untuk memenuhi kewajibannya tanpa menjual inventaris; semakin tinggi hasilnya, semakin baik. Ini dinyatakan sebagai aktiva lancar dikurangi persediaan, dibagi dengan kewajiban lancar. Dalam kasus Target, yaitu 14.706 dikurangi 6.254, dibagi dengan 11.117, yang sama dengan 0,76.
- Interpretasi: Jika angka ini menurun seiring berjalannya waktu atau kurang dari tolok ukur Anda, Anda mungkin menginvestasikan terlalu banyak modal dalam inventaris atau Anda mungkin telah mengambil terlalu banyak utang jangka pendek.
Current Ratio: Ini adalah tes lain dari likuiditas jangka pendek, ditentukan dengan membagi aktiva lancar dengan kewajiban lancar.
Dalam kasus Target, itu setara dengan 14.706 dibagi dengan 11.117, yang sama dengan 1,32.
- Interpretasi: Angka ini harus di atas 1, dan biasanya merupakan tanda kekuatan jika melebihi 2. Jika angka ini di bawah 1, itu berarti kewajiban jangka pendek Anda melebihi aset jangka pendek Anda. Kewajiban dianggap lancar jika jatuh tempo dalam setahun. Aset saat ini jika dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam setahun.
Debt to Equity Ratio: Singkatnya, membagi total utang dengan total ekuitas. Dalam kasus Target, penyebut disebut sebagai investasi pemegang saham karena Target adalah perusahaan publik. Dengan menggunakan data Target, rasio tersebut dinyatakan sebagai 8,675 dibagi 15.633, yang sama dengan 0,555.
- Interpretasi: Kreditur jangka panjang akan melihat angka ini sebagai ukuran seberapa agresif perusahaan Anda. Jika bisnis Anda sudah terbebani dengan utang, mereka mungkin enggan menawarkan pembiayaan tambahan.
Modal Kerja: Ini mengacu pada kas yang tersedia untuk operasi sehari-hari. Ini diperoleh dengan mengurangi kewajiban lancar dari aset lancar, yang dalam contoh ini adalah 14.706 minus 11.117, yang sama dengan 3.589.
- Interpretasi: Jika angka ini negatif, itu berarti perusahaan Anda tidak dapat memenuhi kewajibannya saat ini. Untuk meningkatkan jumlah ini, periksa praktik manajemen inventaris Anda; cadangan barang dan kerugian yang dihasilkan dalam penjualan dapat mengambil tol pada sumber daya kas bisnis Anda.
Menafsirkan Pernyataan Pendapatan
Seperti pernyataan keseimbangan, laporan laba rugi adalah sarana untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan. Beberapa rasio yang dibahas menarik data dari kedua laporan laba rugi dan neraca. Kami akan terus menggunakan data yang dipublikasikan dari Target sebagai contoh. Perhatikan bahwa semua angka mewakili jutaan dolar.
Margin Laba Kotor: Uang Target diperoleh dari menjual T-shirt, dikurangi apa yang dibayar untuk barang tersebut — dikenal sebagai harga pokok penjualan, atau HPP — disebut laba kotor. Penjualan dikurangi HPP, dibagi dengan penjualan, menghasilkan margin laba kotor. Menurut laporan pendapatan Target, itu akan menjadi 59.490 dikurangi 39.399, dibagi dengan 59.490, yang sama dengan 0,337, atau 33,7 persen.
Penghasilan Operasional: Ini adalah laba kotor dikurangi biaya operasi dikurangi depresiasi. Ini juga disebut EBIT (laba sebelum bunga dan pajak).
Dengan menggunakan data Target, rumus akan dinyatakan sebagai 59.490 dikurangi 39.399 dikurangi 12.819 dikurangi 707 dikurangi 1.496, yang sama dengan 5.069.
Operating Profit Margin: Gunakan total yang diperoleh pada langkah sebelumnya dan bagi dengan total penjualan. Dalam hal ini, persamaannya adalah 5.069 dibagi dengan 59.490, yang sama dengan 0,085, atau 8,5 persen.
- Interpretasi: Penghitungan ini juga dikenal sebagai margin EBIT dan merupakan cara efektif untuk mengukur efisiensi operasional. Jika Anda menemukan angka ini rendah, naikkan pendapatan atau potong biaya. Mungkin membantu untuk menganalisis pelanggan mana yang paling menguntungkan dan memusatkan upaya Anda di sana.
Net Profit Margin: Penghasilan bersih dibagi dengan total pendapatan menghasilkan margin laba bersih. Dalam hal ini, 2.787 dibagi dengan 59.490, yang sama dengan 0,047, atau 4,7 persen.
ROA: Ini adalah pengembalian aset dan mengukur berapa banyak laba yang dihasilkan perusahaan untuk setiap dolar aset. Hitung ROA dengan membagi angka pendapatan dari laporan laba rugi dengan aset dari neraca. Untuk Target, itu setara dengan 59.490 dibagi 14.706, yang sama dengan 4,04. Dengan kata lain, untuk setiap Target dolar memiliki aset, ia mampu menghasilkan $ 4,04 dari pendapatan.
ROE: Ide yang sama seperti di atas, tetapi mengganti aset dengan ekuitas. Dalam hal ini, 59.490 dibagi dengan 15.633, yang sama dengan 3,81.
Pengumpulan Piutang Dagang: Banyak bisnis mengalami kelambatan antara saat mereka menagih pelanggan dan ketika mereka melihat pendapatan. Ini mungkin karena kredit perdagangan atau karena pelanggan tidak membayar. Meskipun Anda dapat mencatat potensi pendapatan ini di neraca bawah piutang, jika Anda tidak dapat mengambilnya, pada akhirnya bisnis Anda akan kekurangan uang tunai.
- Interpretasi: Untuk mengukur berapa hari yang diperlukan untuk mengumpulkan semua piutang, gunakan rumus ini: 365 (hari) dibagi dengan perputaran piutang (total penjualan bersih dibagi dengan piutang). Dalam kasus Target, itu setara dengan 365 dibagi dengan jumlah 59.490 dibagi dengan 6.194, yang sama dengan 38. Ini berarti bahwa, rata-rata, dibutuhkan Target 38 hari untuk mengumpulkan di akunnya. Jika Anda menemukan bisnis Anda memiliki neraca yang sehat tetapi kekurangan uang tunai, tingkatkan koleksi pada akun-akun luar biasa.
Menafsirkan Laporan Arus Kas
Pernyataan arus kas mengungkapkan bagaimana perusahaan mengumpulkan uang dan bagaimana perusahaan membelanjakan dana tersebut selama periode tertentu. Ini juga merupakan alat analisis, mengukur kemampuan perusahaan untuk menutupi pengeluarannya dalam waktu dekat. Secara umum, jika sebuah perusahaan secara konsisten mendatangkan lebih banyak uang daripada yang dibelanjakan, perusahaan tersebut dianggap bernilai baik.
Laporan arus kas dibagi menjadi tiga bagian: operasi, investasi dan pembiayaan. Berikut ini adalah analisis dari laporan arus kas dunia nyata milik Target Corp. Perhatikan bahwa semua angka mewakili jutaan dolar.
Kas Dari Operasi: Ini adalah uang tunai yang dihasilkan sepanjang tahun dari transaksi bisnis inti perusahaan. Perhatikan bagaimana pernyataan dimulai dengan laba bersih dan bekerja mundur, menambah penyusutan dan mengurangkan persediaan dan piutang. Secara sederhana, ini adalah laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) ditambah pajak dikurangi depresiasi.
- Interpretasi: Ini dapat berfungsi sebagai indikator yang lebih baik daripada penghasilan karena penghasilan non kas tidak dapat digunakan untuk membayar tagihan.
Uang Dari Berinvestasi: Beberapa bisnis akan berinvestasi di luar operasi inti mereka atau mendapatkan perusahaan baru untuk memperluas jangkauan mereka.
- Interpretasi: Bagian ini dari laporan arus kas untuk kas digunakan untuk membuat investasi baru, serta hasil yang diperoleh dari investasi sebelumnya. Dalam kasus Target, angka ini pada tahun 2006 adalah -4,693, yang menunjukkan perusahaan menghabiskan investasi uang tunai yang signifikan dalam proyek-proyek yang diharapkan akan mengarah pada pertumbuhan di masa depan.
Kas Dari Pembiayaan: Bagian terakhir ini mengacu pada pergerakan uang tunai dari aktivitas pendanaan. Dua kegiatan pembiayaan umum adalah mengambil pinjaman atau menerbitkan saham kepada investor baru. Dividen kepada investor saat ini juga cocok di sini. Sekali lagi, Target melaporkan angka negatif untuk tahun 2006, -1,004. Tetapi ini tidak boleh disalahartikan: Perusahaan membayar 1.155 dari hutang sebelumnya, membayar 380 deviden dan membeli kembali 901 saham perusahaan.
- Interpretasi: Investor akan menyukai dua item terakhir ini, karena mereka memperoleh dividen, dan itu menandakan bahwa Target yakin dalam kinerja sahamnya dan ingin mempertahankannya untuk keuntungan perusahaan. Rumus sederhana untuk bagian ini: uang tunai dari saham yang diterbitkan dikurangi dividen yang dibayarkan, dikurangi uang tunai yang digunakan untuk membeli saham.
Langkah terakhir dalam menganalisis arus kas adalah menambahkan saldo kas dari tahun pelaporan (2006) dan tahun sebelumnya (2005); dalam kasus Target -835 plus 1,648, yang sama dengan 813. Meskipun Target memiliki saldo kas negatif dalam kedua tahun, namun masih memiliki saldo kas positif secara keseluruhan karena surplus kas yang tinggi pada tahun 2004.