Bisnis dihargai untuk alasan yang berbeda - seseorang ingin membeli bisnis, atau Anda ingin menjual bisnis Anda, atau Anda ingin menetapkan nilai jika Anda kehilangan bisnis Anda dalam bencana.
Ada beberapa cara untuk menilai bisnis:
Apa Arti Istilah "Kelipatan"?
Istilah "kelipatan" memiliki arti khusus dalam keuangan bisnis. Multipel adalah cara untuk mengukur satu elemen status keuangan suatu perusahaan dengan membandingkan dua metrik (angka yang relevan). Karena bisnis berbeda, kelipatan dan rasio digunakan untuk perbandingan antara perusahaan yang berbeda, daripada menggunakan angka yang pasti.
Multipel adalah pecahan ea di mana angka teratas (pembilang) lebih besar dari angka bawah (penyebut). Satu kelipatan umum adalah rasio harga / laba, yang mengukur harga saham terhadap laba. Rasio P / E menunjukkan apa yang pasar (pembeli saham) bersedia membayar untuk pendapatan perusahaan. Rasio yang lebih tinggi berarti orang akan membayar lebih banyak.
Apa itu Penghasilan?
Penghasilan (pendapatan atau laba) dari suatu bisnis digunakan untuk menilai bisnis dalam metode kelipatan ini. By the way, istilah penghasilan, pendapatan, dan laba pada dasarnya memiliki arti yang sama.
Ketika seseorang membeli bisnis, hal pertama yang ingin mereka ketahui adalah, "Seberapa menguntungkannya?" "Berapa banyak uang yang dihasilkannya?
Anda dapat melihat penghasilan dengan cara yang berbeda, tergantung pada apa yang Anda sertakan. Apakah Anda memotong pajak? Apakah Anda termasuk pendapatan non-penjualan seperti pendapatan bunga? Dalam banyak kasus, EBIT (laba sebelum bunga dan pajak) adalah ukuran yang digunakan dalam pengukuran ini.
Terkadang laba dihitung sebagai EBITDA (Penghasilan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi).
Terkadang laba disesuaikan untuk mengambil pajak penghasilan, pendapatan dan pengeluaran non-berulang, pendapatan dan pengeluaran non-operasional, depresiasi dan amortisasi, beban bunga atau pendapatan bunga, kompensasi pemilik.
Menilai Bisnis dengan Banyak Penghasilan
Dalam banyak kasus, EBIT (laba sebelum bunga dan pajak) adalah ukuran yang digunakan untuk jumlah penghasilan. Tapi berapa angka terbawah, kelipatannya? Katakanlah kelipatannya adalah 2. Jika penghasilan dari bisnis adalah $ 900.000, kelipatan perhitungan penghasilan berarti bisnis tersebut dapat bernilai untuk dijual pada $ 1.800.000.
Ada beberapa standar nasional, tergantung pada jenis industri dan ukuran bisnis. Pembeli, dipandu oleh penilai dan pakar penilaian bisnis, menggunakan aturan praktis untuk menilai bisnis berdasarkan kelipatan pendapatan bisnis. Bizbuysell berkata,
secara nasional, rata-rata bisnis dijual sekitar 0,6 kali pendapatan tahunannya.
Tetapi banyak faktor lain ikut bermain. Misalnya, pembeli mungkin membayar 3 atau 4 kali penghasilan jika bisnis memiliki kepemimpinan pasar dan manajemen yang kuat.
The Bottom Line pada Penggunaan Kelipatan Penghasilan untuk Nilai Bisnis
Sebelum Anda menerima penggunaan kelipatan metode penghasilan sebagai metode penilaian untuk bisnis yang Anda pertimbangkan untuk dibeli, pastikan Anda tahu:
- Apa yang termasuk dan tidak termasuk dalam penghasilan?
- Apa pengali dalam kelipatan persamaan penghasilan dan mengapa itu digunakan?
- Berapa penghasilan rata-rata atau paling umum dalam bisnis lain dalam industri ini?
- Faktor apa saja selain kelipatan laba yang harus diperhitungkan dalam penilaian bisnis ini?