Cara yang Berbeda dalam Menentukan Rasio Likuiditas Menghasilkan Hasil yang Berbeda
Tiga Rasio Likuiditas
Cash ratio = (Uang Tunai + Surat Berharga) / Kewajiban Lancar
Rasio cepat = (Uang Tunai + Surat Berharga + Piutang) / Kewajiban lancar
Rasio saat ini = (Uang Tunai + Surat Berharga + Piutang + Inventaris) / Kewajiban Lancar
Ketiganya memiliki penyebut yang sama, "kewajiban lancar" dan ketiganya termasuk "uang tunai + surat berharga" dalam pembilang. Perbedaan antara keduanya adalah rasio kas, yang paling ketat dan konservatif dari ketiganya, hanya memungkinkan aset yang paling likuid - kas dan surat berharga - sebagai offsetting aset terhadap kewajiban, sedangkan rasio lancar dan rasio cepat memungkinkan aset lain untuk menghitung terhadap kewajiban juga.
The Cash Ratio vs. Rasio Cepat
Selain aset yang sudah tunai atau mampu diubah menjadi uang tunai dalam satu atau dua hari, rasio cepat juga memungkinkan piutang untuk menghitung di antara aset jangka pendeknya. Pentingnya menambahkan piutang untuk kualifikasi aset jangka pendek sampai taraf tertentu tergantung pada keadaan khusus dari bisnis yang terlibat.
Sebuah bisnis yang mapan dapat secara teratur mengumpulkan piutangnya dalam waktu singkat - sepuluh hari, misalnya - dari klien lama yang stabil secara finansial. Sejarah pengumpulan piutang yang cepat ini berarti bahwa ada sedikit risiko - beberapa risiko, tentu saja, tetapi tidak banyak - dengan menambahkan sisi aset jangka pendek dari persamaan aset yang sebenarnya tidak ada dalam kepemilikan perusahaan.
Asumsi yang masuk akal adalah bahwa hal itu akan segera terjadi.
Namun demikian, krisis keuangan ekonomi dapat terjadi dengan cepat, seperti yang terjadi dalam kecelakaan pasar saham tahun 1929 yang menandai resesi yang panjang dan unik. Dalam keadaan yang sangat jarang dan ekstrim ini, mungkin ada perbedaan yang berarti antara rasio kas yang paling konservatif dan rasio cepat yang agak kurang ketat. Bahkan, perbedaan ini - penyertaan piutang di antara aset jangka pendek - menjadi masalah selama krisis keuangan 2007-8. Kegagalan beberapa perusahaan besar untuk melakukan pembayaran yang dijanjikan kepada orang lain begitu krisis mulai terjadi berkontribusi pada runtuhnya broker tertua dan dihormati secara luas dan hampir runtuhnya banyak bisnis, terutama di industri otomotif, yang bertahan hanya karena AS. pemerintah menebus mereka ketika mereka mengancam akan gagal.
The Cash Ratio vs. Current Ratio
Rasio saat ini menambah tiga piutang yang dapat diterima dalam rasio cepat - kas, surat berharga, dan piutang - keempat: persediaan.
Sekali lagi, signifikansi ini tergantung pada arah ekonomi umum, kesehatan perusahaan secara keseluruhan dan, yang penting, bisnis khusus perusahaan.
Persediaan, tak perlu dikatakan, terdiri dari aset yang belum dijual. Kenapa mereka tidak? Jika persediaan menunjukkan arus barang yang dapat diprediksi dari pemasok melalui perusahaan kepada pelanggannya - pikirkan inventaris makanan restoran - maka risiko tambahan mungkin tidak signifikan. Jika inventaris terdiri atas barang-barang dalam industri yang tidak dapat diprediksi - industri fesyen, misalnya - mungkin tidak bijaksana untuk menghitung sebagai barang-barang aset yang dapat dijual dengan cepat, dijual perlahan, dijual perlahan dengan diskon atau mungkin tidak pernah dijual sama sekali.
Seberapa Bermanfaat Rasio Uang Tunai?
Jika sebuah perusahaan mengalami kemacetan, penerapan rasio kas, yang tidak memperhitungkan apa-apa tentang kolektibilitas piutang perusahaan atau kemampuan perusahaan untuk memindahkan persediaan, mungkin yang paling realistis dari tiga rasio likuiditas.
Untuk alasan ini, pemberi pinjaman terkadang menggunakan rasio kas untuk memahami apa kemungkinan kasus terburuk.
Secara umum, bagaimanapun, sebagian besar analis tidak menggunakan rasio kas. Tidak hanya mengasumsikan tingkat risiko yang cukup tidak biasa, ia juga memberikan nilai tunai dan sekuritas jangka pendek yang melebih-lebihkan utilitas mereka di perusahaan yang dikelola dengan baik. Sampai Anda melakukan sesuatu dengan uang tunai, itu memiliki sedikit kemampuan untuk menghasilkan pengembalian yang wajar. Di beberapa lingkungan ekonomi, surat berharga jangka pendek bahkan tidak mengikuti kerugian nyata dalam nilai yang disebabkan oleh inflasi. Sebuah perusahaan dengan terlalu banyak uang tunai dan sangat terbebani dalam sekuritas jangka pendek tidak mungkin sangat menguntungkan.